투자 이야기

좋은 주식을 고르는 눈만큼 피해야 할 유형을 아는 것도 중요하다. 매출이나 공급망이 특정 국가에 쏠린 기업의 지정학 리스크가 무엇인지, 그리고 이를 어떻게 점검하는지를 정리한다.

같은 돈을 벌어도 어떻게 굴리느냐에 따라 결과가 달라진다. 부동산에 편중된 전통적 자산 운용과, 분산·금융자산 중심의 자산 운용을 비교하며 우리가 배울 지혜를 정리한다.

액면가, 액면분할, 유상증자, 무상증자는 모두 주식 수와 얽혀 있어 헷갈린다. 무엇이 진짜 가치를 바꾸고 무엇이 착시인지, 네 가지 용어를 예시와 함께 한 번에 정리한다.

공매도는 하락에 베팅하는 제도다. 없는 주식을 빌려 팔고 되사서 갚는 원리부터, 가격 발견이라는 순기능, 무한 손실의 위험, 그리고 한국의 기울어진 운동장 논쟁까지 공매도를 정리한다.

한국 주식과 미국 주식은 각각의 강점과 약점이 뚜렷하다. 코리아 디스카운트부터 주주환원 문화, 환율까지 — 한국과 미국 주식을 정면으로 비교하고, 둘 사이의 현명한 배분법을 정리한다.

이제 한국 투자자도 미국 주식을 외면하기 어렵다. 세계 최대 경제와 혁신 기업, 기축통화 달러, 그리고 S&P500까지 — 미국 주식을 공부해야 하는 이유와 주의점을 정리한다.

미국 연준(FED)은 세계에서 가장 강력한 중앙은행이다. 연준이 무엇을 하는지, FOMC의 금리 결정이 왜 전 세계를 움직이는지, 그리고 한국 투자자가 연준을 봐야 하는 이유를 정리한다.

시장을 움직이는 가장 큰 힘 중 하나가 돈의 양, 즉 통화량이다. M1과 M2가 무엇인지, 통화량이 늘면 왜 주가가 오르는지, 유동성 장세와 긴축의 양날까지 통화량과 주식 시장의 관계를 정리한다.

EBITDA는 기업의 현금 창출력을 가늠하는 지표이고, EV/EBITDA는 기업을 통째로 인수하는 관점의 밸류에이션이다. 두 지표의 뜻과 PER과의 차이, 그리고 감가상각을 무시하는 함정까지 정리한다.

지금까지 배운 도구를 실제 기업에 적용해 본다. 포스코인터내셔널을 사례로, 사업 이해부터 성장률·PER·PEG까지 매수 적정도를 평가하는 4단계 과정을 시연한다. (특정 종목 매수 권유가 아님)

반도체 회사라고 다 같은 일을 하지 않는다. 설계만 하는 팹리스, 위탁 생산하는 파운드리, 둘 다 하는 IDM, 그리고 소부장까지 — 반도체 밸류체인을 단계별 대표 기업과 함께 정리한다.

2차전지 관련주라고 다 같지 않다. 셀·4대 소재(양극재·음극재·분리막·전해액)·장비로 이어지는 2차전지 밸류체인을 단계별로 정리하고, 각 단계의 대표 기업과 투자 관점을 짚는다.

유명한 대기업은 안전하지만 성장은 느리다. 성장 산업은 파이 자체가 커지지만 경쟁과 거품의 함정도 있다. 성장 산업과 대기업 중 어디에 어떻게 투자해야 하는지를 정리한다.

좋은 기업도 저무는 산업에서는 힘을 못 쓴다. 증권사 리포트·구글·ChatGPT를 활용해 산업의 구조와 흐름을 읽는 법, 그리고 리포트의 편향을 걸러 내는 법까지 산업 분석을 정리한다.

정량적 분석은 재무제표의 숫자로 건강한 기업을 걸러 내는 일이다. 수익성·안정성·성장성 세 축의 핵심 지표와, 하나의 숫자가 아니라 추세와 비교로 읽는 법까지 정량적 분석을 정리한다.

숫자로 잡히지 않는 기업의 진짜 힘은 정성적 분석에서 드러난다. 경영진, 사업모델, 경쟁우위(해자)를 어떻게 읽는지, 그리고 스토리에 취하지 않는 법까지 기업 정성적 분석을 정리한다.

PEG는 PER에 성장률을 결합해 성장주가 진짜 싼지를 재는 지표다. PEG 공식과 1을 기준으로 읽는 법, 숫자 예시, 그리고 성장률 가정의 함정까지 저평가 성장주 찾는 법을 정리한다.

전설적 투자자 피터 린치는 모든 주식을 6가지 유형으로 나눴다. 저성장주부터 고성장주·경기순환주·회생주·자산주까지, 내 주식이 어떤 유형인지 알면 기대와 전략이 완전히 달라진다.

싼 주식이 곧 저평가 기업은 아니다. 시가총액·성장성·영업이익 세 가지를 어떻게 조합해 진짜 저평가 기업을 골라내는지, 그리고 가치 함정을 피하는 법까지 정리한다.

매출은 큰데 왜 남는 게 없을까? 카페 하나를 차렸다고 상상하면 영업이익 순이익의 차이가 단번에 이해된다. 매출부터 순이익까지 돈이 깎여 나가는 과정을 쉽게 정리한다.

주식 밸류에이션은 이 주식이 싼지 비싼지를 재는 일이다. EPS·PER·PBR·PCR 네 지표가 각각 무엇을 재는지 쉽게 풀고, 지표의 함정까지 주식 밸류에이션의 기본을 정리한다.

여러 이동평균선의 순서를 보면 추세의 힘이 보인다. 정배열 역배열이 무엇인지, 무엇을 알려 주는지, 배열이 뒤집히는 전환 구간까지 차트로 시장 흐름 읽는 법을 정리한다.

이동평균선은 가격의 노이즈를 지우고 추세를 보여 주는 선이다. 5·20·60·120일선의 의미부터 골든크로스·데드크로스 신호와 그 함정까지, 이동평균선으로 타이밍 읽는 법을 정리한다.

캔들 차트는 하루의 매수·매도 심리를 한 칸에 담은 그림이다. 시가·고가·저가·종가부터 양봉과 음봉, 몸통과 꼬리, 대표 패턴까지 캔들 차트 읽는 법을 쉽게 정리한다.

재무제표는 기업의 건강검진표다. 손익계산서·재무상태표·현금흐름표 세 가지를 무엇을 보는 표인지부터 쉽게 풀고, 흑자도산까지 재무제표 읽는 법을 정리한다.

시장은 늘 사이클을 그린다. 하이먼 민스키의 모델로 시장 사이클의 네 국면과 투자자의 감정 곡선을 읽고, 지금 내가 어디쯤 서 있는지 가늠하는 법을 정리한다.

투자 목표 설정은 막연한 꿈을 구체적인 숫자로 바꾸는 일이다. 좋은 목표의 세 요소와 현실적 목표를 역산하는 법, 그러면서도 크게 꿈꾸는 균형까지 투자 목표 설정의 원칙을 정리한다.

투자란 무엇인가? 내 육체가 시간을 파는 노동 소득에서 벗어나, 소유한 자본이 대신 돈을 벌어다 주는 자본 소득으로 옮겨가는 일이다. 투자의 본질과 복리의 힘, 그 첫걸음을 정리한다.

개인 자산 관리의 첫걸음은 돈의 방향을 아는 것이다. 소비·저축·부동산 세 경로의 함정과, 자본이 일하게 만드는 법까지 개인 자산 관리의 원칙을 정리한다.

취업을 하고 첫 월급을 받았을 때 솔직히 돈 관리 같은 건 생각도 없었다. 가정 형편이 넉넉하지 않아 취업이 급했고, 막상